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2006全球市场预言:欧元挥别2005“霉运”年 (2)

发布时间:2022-08-17 03:55:09 来源:多宝体育app 作者:多宝体育平台

  三、欧盟宪法前景。今年欧元受到最沉重的打击之一就是法国、荷兰在全国公投中否决《欧盟宪法》,这拉开了欧元兑美元今年大幅下跌的序幕。

  《欧盟宪法》是欧盟首部宪法,旨在保证欧盟的有效运作以及欧洲一体化的顺利进行,这显然对于欧元区的政治、经济稳定具有至关重要的作用。按照宪法规定,欧盟25个成员国必须全体通过才可执行。按照欧盟的计划,如果该条约获得全部成员国通过,将在2006年11月1日开始实施。但目前尚有14个国家未通过,可谓任重道远。

  近期欧盟表示,未来欧盟将在奥地利担任轮值主席国期间对《欧盟宪法》进行深入讨论,并期望在明年6月欧盟领导人峰会上取得进展。这里要注意,欧盟峰会的召开时间,与下面技术分析中的时间周期正好吻合,因此,该会议可能成为2006年欧元走势的一个关键转折点。

  但会议结果是否和欧元长期走势完全同步还很难说。这很容易让人想起1992年的《马斯特里赫条约》,当时这份关于欧洲货币和防卫一体化的条约同样在丹麦遭到了否决,但在经过反复谈判和修改后最终于1993年获得通过。但当时以德国马克为首的欧洲货币是从1994年初才开始展开大幅上升行情的。所以在明年上半年甚至全年,欧盟宪法的进程都会是影响欧元走势的焦点。而且欧盟成员国比《马斯特里赫条约》当时的12国多1倍,因此《欧盟宪法》最终通过的复杂性要大得多。所以仅从这一点看,明年欧元的表现很难走出单边行情,更多的可能是区间震荡。

  四、美国经济以及美元表现。外汇市场上讨论任何一个货币的走向都不可能不考虑美国经济以及美元的表现。美元今年之所以能够表现异常强劲,笔者认为主要是两个原因,一个是上文提到的美联储稳步升息的举措,另一个是美联储在解决前期曾长期困扰美元的“双赤”问题上找到了答案。根据格林斯潘的解释,不断创高的境外回流资金很好地填补了资本项目下的巨额赤字。

  但随着美国《本土投资法》的结束,明年的境外资金流入预计将会出现下降。这时,“双赤”引发的美国结构性问题可能将再次被市场关注,这也可能使美元失去持续上升的动力,而这对于欧元来说可能应该算是个利好消息。

  技术面:反弹是必然从技术分析角度看,欧元兑美元在今年年初结束了从2000年10月于0.8225展开的大幅上升行情,用了几乎一年的时间进行调整,11月最低点1.1638接近0.8225-1.3666的0.382倍黄金分割回调位。

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